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Commissionato da Mussolini per ospitarvi il Ministero per l’Africa Italiana, il Palazzo fu progettato nel 1938 dagli architetti Vittorio Cafiero e Mario Ridolfi. Completato invece solo nel 1952 divenne la sede della F.A.O. (Food and Agricolture Organization).
Come testimonianza della sua prima destinazione d’uso, il 28 ottobre 1937 in Piazza di Porta Capena fu collocata, in occasione dei 15 anni della Marcia su Roma,  la stele di Axum, monolite di basalto del IV sec. trasportato a Roma dall’Etiopia nel 1937; rimossa dal piazzale, la stele è stata restituita al Governo etiopico.